价值投资其实就几句话：买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流折现，不懂不碰。
好商业模式+好企业文化+（好价钱）+耐心=好结果。
做对的事，把事做对。
不做空（有时候即使方向对，还要时间也对，这就有点类似赌博了），不借钱（原因是投资是长期事业，一旦融资就有时间了），不懂的不做。
每个人都从事不同的职业，十几年耳熏目染形成了自己的“能力圈”，可见能力圈很难形成，能力圈就是理解企业的基础。
好的商业模式是什么样？10年以后日子会不会好过。
不同人对安全边际有不同的理解，段永平认为是理解度，唐朝认为是利润的真实度（可能国内造假比较普遍）
怎样算懂一个公司了？当他股价大跌时，你想到又可以加仓了，而不是恐慌。
为什么pe为20是合适的，因为存银行很难有5%的利息。
段永平商业嗅觉很敏锐，不需要太详细，只需要思考就能懂企业，普通人不能，更适合唐朝的方法。
试着分析一下苹果的商业模式：
苹果自己设计cpu，硬件等，而制造通过供应链，利润最高的部分自己笑纳。
通过好的产品体验，增加用户粘性。
通过生态来让不同苹果设备产生共振，让用户进入生态。
苹果由于自己不制造，也比较灵活，也不用投入大量资金购买固定资产。