当读财报时我们在读什么当读财报时我们在读什么
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当读财报时我们在读什么

  • 看企业有没有耍财技
    • 看企业的利润质量,是实实在在收到钱了,还是都转化成应收了
    • 非经常性收入是不是占比太高
    • 固定资产折旧法改变(折旧影响利润,从激进切换成保守可以增加利润)
    • 没来由的更换审查机构(可能造假没谈拢)
    • 收入确认标准的变更
  • 看企业的风险
    • 看你喜欢的杠杆率(流动比率,速动比率,资产负债率)
  • 看企业财务是否稳定
    • 利润增速是否稳定,利润增长的原因,新产品?提价?
    • 行业饼大了还是占比大了
    • 现金流是否主要来自主营收入
    • 应收账款周转率是否太高,太高说明回款慢
    • 依靠内生增长还是融资
  • 看企业决定是否合理
    • 投资决策(主观判断,是不是合你胃口)
    • 产生巨大商誉减值(客观,已经投资失败)
  • 比较
    • 和企业自己的历史
    • 和同行业
  • 学习
    • 管理层对行业的分析